(Joint research with Prof. Dr. Hideyuki Takada)
In this study, we introduce an extended model of the information based
model of credit risk proposed by Brody, Hughston and Macrina (2010) to
a multi-name case to investigate how default contagion risk influences
the price fluctuation of defaultable discount bonds. Under the model
with a couple of obligors, we derive a stochastic differential
equation for one defaultable zero-recovery discount bond price process
to reflect default contagion risk of a counterpart debt obligor. As a
consequence, we find that the excess rate of the return in the trend
term of the bond consists of not only the issuer's hazard rate but
also the counterpart obligor's hazard rate adjusted with the
"pseudo-default loss" rate. We also find that the bond price can jump
at the default time of the counterpart by the amount dependent on the
correlation between the issuer and the counterpart. Moreover, we
numerically examine the impact of default contagion risk on some bond
price components within the model.

参考論文：
　Hidetoshi Nakagawa and Hideyuki Takada, "A default contagion model
for pricing defaultable bonds from an information based perspective,"
FS-2020-E-001,HUB FS Working paper series (submitted)
　URL http://www.fs.hub.hit-u.ac.jp/inc/files/staff-research/workingpaper/FS-…

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【開催方法・参加方法】
本談話会はオンライン(Zoom)で開催します．
Zoomへのアクセスには、PandAサイトを経由する必要があります。
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PandAサイトへのアクセス方法

１．昨年度のオンライン談話会にPandA経由で参加したことがある方
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２．PandAにアクセスできる方
（京都大学の教職員・学生などSPS-IDまたはECS-IDをお持ちの方、または何らかの理由でPandAのアカウントをお持ちの方）
PandAにアクセスして、「ホーム」、「メンバーシップ」、「参加可能なサイト」の順に開いてください。
「ワークサイト」のリストから「2021京都大学数学談話会」を見つけて開いてください。
（参加可能なサイトに 「2021京都大学数学談話会」が見つからない場合は、すでに談話会サイトのメンバーになっていると思われますのでご確認ください。）
この手順により、「2021京都大学数学談話会」のメンバーとなりますので、次回以降は１．のやり方でアクセスしてください。

３．上記以外の方（主に、学外の方でPandAにアクセスしたことがない方）
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https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSc8FpWeemlS-z3xONlrd2xJUqS34ZX…
このフォームに登録後、談話会委員がPandAサイトに情報を登録した段階で、PandAのシステムからメールが届きますので、メールに記載のリンクからPandAにアクセスしてください。